Рынок накануне
Преобладала положительная динамика. Отыгрывались движения в ценах сырьевых товаров. Лидерами роста стали акции Полюса (PLZL:RX 12150, +5,42%) и Селигдара (SELG:RX 25, +19,05%). Аутсайдерами оказались бумаги Татнефти (TATN:RX 554, -5,52%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 73-74.
Новости рынка и компаний
Экономика получит дополнительную поддержку. Объем совокупных затрат составит 2,4% от ВВП. Это меньше, чем в США, однако в России пока нет взрывного роста безработицы, поэтому меры социальной поддержки ниже. Мы не ожидаем немедленного эффекта, спад ВВП по итогам текущего квартала может превысить 2%. Однако от того, насколько удастся сохранить рабочие места, зависит скорость восстановления секторов розничной продажи товаров и услуг, транспорта, туризма. По прогнозу МВФ, за год ВВП сократится на 5,5%, а безработица вырастет выше 5%. Мы консервативно оцениваем срок окончания острой фазы кризиса и полагаем, что он придется на май. Объем вливаний в размере 2,5 трлн руб., по нашему мнению, не приведет к увеличению денежной массы в обращении и инфляционному давлению на экономику.
НЛМК (NLMK:RX 882,2, -1,98%) опубликует операционные результаты за первый квартал. Мы ожидаем, что объем продаж компании превысил 4 млн тонн. Вместе с тем, как показал отчет Северстали, цены на продукцию металлургов продолжили снижение, поэтому объем выручки, возможно, сократится до $ 2 170 млн. Гигантов металлургии не коснулся текущий спад, к тому же долговая нагрузка НЛМК менее 1х EBITDA, поэтому котировки его акций быстро вернулись на уровень осени прошлого года. Компания способна выплатить в виде дивидендов $350-430 млн.
Торговые идеи
Магнит (MGNT:RX 3362, +2,78%). Спек. покупка, ТР 3600 руб. Мы не ожидаем сокращения выручки ретейлера. По результатам первого квартала объем продаж может превысить 350 млрд руб. Трафик наиболее сильно сократится в магазинах крупного формата, генерирующих менее 25% выручки сети, зато в магазинах «у дома» продажи увеличатся на фоне роста трафика и средних цен.
Ожидания
Ожидаем боковую динамику. Из важной статистики стоит выделить данные о розничных продажах и промпроизводстве в США. Ориентир для пары USD/RUB: диапазон 73,00-74,00, для индекса Мосбиржи: 2600-2700 пунктов.
