Рынок накануне
Накануне преобладала восходящая динамика. Лидерами роста без новостей стали бумаги Сургутнефтегаза (SNGS:RX 48,2 + 7,03%). Наибольшее снижение показали акции Юнипро (UPRO:RX 2,694 - 2,53). Пара USD/RUB упала до минимума с середины июля - 62,75.
Новости рынка и компаний
Газпром (GAZP:RX 103,94 + 1,08%) рассмотрел инвестпрограмму и дивиденд. Объем инвестиций на 2020 год ожидается на уровне 1,1 трлн руб., в том числе 933 млрд капвложения. Мы полагаем, что уровень капзатрат на горизонте 5 лет не превысит 1,5 трлн руб. с НДС. Концерн будет наращивать инвестиции в upstream. Хорошая новость заключается в возможном увеличении дивиденда до 50% от прибыли на горизонте 2-3 лет. Сохраняем рекомендацию покупать, целевая цена составляет 430 руб. на горизонте 36 мес.
В фокусе заседание Банка России. Мы полагаем, что регулятор может понизить ключевую ставку на 0,25 п.п. несмотря на то, что ранее ставка уже была понижена. В пользу этого решения свидетельствует ситуация на валютном и денежном рынках, а также внешний фон. В Бразилии снизили ставку до 4,5% несмотря на более высокий, чем в России, уровень внешних и внутренних рисков в целом. Сейчас премия в доходности между рублевыми и долларовыми облигациями более 3%, и необходимо снижать рублевую доходность для борьбы с притоком спекулятивного капитала. Умеренное снижение ставки не усилит инфляционные ожидания и переток в валюту.
Торговые идеи
Лента (LNTA: RX 197,8 - 1,35%). Покупка, ТР 250 руб. Ожидаем восстановления спроса на бумаги ретейлеров в конце года. Этот сектор демонстрировал динамику хуже рынка, и в целом, в значительной степени перепродан.
Ожидания
Ожидаем продолжение роста. Индекс Мосбиржи может вырасти до 3000 п. после заседания ЦБ. Ожидания по паре USD/RUB: 62,00 - 63,00.
