На фоне новых угроз сенаторов США и заявлений Uniper о растущей вероятности заморозки проекта, российские политики говорят о скором завершении "Северного потока-2". Эксперты в ходе онлайн-конференции на сайте FINAM.Ru "Российский рынок в августе - полет нормальный", порассуждали о том, как будут чувствовать себя акции "Газпрома" на конец года.
Сергей Ермоленко, брокер по работе с ключевыми клиентами "БКС Брокер", ждет ухода котировок акций "Газпрома" к концу года в район 200-210 рублей на фоне рекордно слабых финансовых показателей за 3-4 кварталы 2020 года.
Евгений Локтюхов, руководитель направления "Анализ отраслей и финансовых рынков" "Промсвязьбанка", оценивает уровни около 200 рублей как сбалансированные по совокупности конъюнктурных и фундаментальных причин. "Полагаем, что акции "Газпрома" вполне могут закончить год у текущих уровней. Но долгосрочно смотрим на бумаги "Газпрома" позитивно - наша текущая целевая цена по ним 246 рублей, основывается на достаточно консервативном "длинном" прогнозе цен на газ. Мы полагаем, что прохождение "дна" по ценам на газ и перспектива роста дивидендных выплат после 2021 года позволят им реализовать потенциал фундаментального роста", - прогнозирует он.
Говоря о перспективах "Северного Потока-2", г-н Локтюхов полагает, что трубопровод продолжит достраиваться, возможно, с задержками (из-за готовящихся санкций США), о чем справедливо беспокоится Uniper. "Мы рассчитываем, что сильная политическая поддержка со стороны ЕС и, в особенности, Германии будет способствовать завершению строительства", - не исключает эксперт.
Александр Осин, аналитик управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс", напоминает, что убыток "Газпрома" в первом квартале 2020 года, составивший 116 млрд руб в определяющей мере носит разовый характер, он сформирован за счет отрицательных курсовых разниц и увеличения на этом фоне финансовых расходов до 682970 млрд рублей против 68991 млрд рублей в январе–марте 2019 года. "Цены на газ в контрактах "Газпрома" на 70% зависят от мировых цен на нефть. Примерно такой же уровень в процентах составляет положительная корреляция цен на нефть и газ. Сделка ОПЕК по-прежнему выглядит инструментом способным влиять на рыночные цены, вне зависимости от нерыночного давления со стороны неопределенности в регулировании, спекуляций, воздействия со стороны резкого роста на рынке объема денежной ликвидности или, напротив, сокращающих спрос финансовых шоков. Аналогичное текущему ограничение добычи производителями нефти было реализовано в 1973 и 1978 году. В результате цена на нефть за год–два выросла в три раза", - сообщил эксперт.
По расчетам аналитиков ИК "Фридом Финанс", базовый прогноз до конца года для бумаг "Газпрома" – $55 за баррель. "Ожидаем во втором полугодии восстановления цен на натуральный газ на отметках, соответствующих из значениям середины прошлого года, то есть на уровнях порядка $2,5. По данным компании, с учетом корректировок на "неденежные" статьи расходов "в расчете дивидендов за 2020 год будет учитываться прибыль первого квартала в размере 288 млрд рублей". Показатель прибыли в 288 руб в первом квартале с запасом соответствует нашей первоначальной оценке дивидендных выплат компании в 2020 году. Газпром подтвердил приверженность утвержденной дивидендной политике, на дивиденды за 2020 год компания направит 40% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Мы повысили оценку размера дивиденда на обыкновенную акцию ПАО "Газпром" по итогам текущего года до 12,6 руб. Акции ПАО "Газпром" остаются значительно недооценены по отношению к российским и – еще более значительно – к иностранным аналогам. Однако, мы в расчетах используем для построения моделей сравнительного анализа лишь статистику российского рынка", - высказал свое мнение г-н Осин.
"С учетом указанных выше кратко- и среднесрочных факторов оцениваем справедливую стоимость бумаг ПАО "Газпром" на конец 2020 году на уровне 235,6 рублей за обыкновенную акцию", - подытожил эксперт.
