В пятницу, 19 января, Комиссия по фьючерсной торговле товарами (CFTC- Commodity Futures Trading Commission) представила новый еженедельный отчет COT (Commitments of Traders), который имеет срез открытых позиций 29 трейдеров с 10 по 16 января 2018 включительно. На бирже Bitfineх за этот период цена снизилась на 23,29% до $11065. Теперь смотрим как изменились позиции крупных и мелких спекулянтов во время сильного ослабления биткоина.
Крупные спекулянты (NON-COMMERCIAL): за отчетный период Long-позиции уменьшились на 211, до 1533 (-13,09%) контрактов. Short-позиции увеличились на 108, до 3779 (+2,94%) контрактов. Чистая короткая нетто-позиция увеличилась на 16,72%, до 2226 контрактов против 1907 неделей ранее.
В столбце «Spreads» у спекулянтов за минувшую неделю снизились покрытые позиции на 130, до 179 (-42,1%) контрактов. Позиции могли закрываться по стопам и тейкпрофитам.
Мелкие спекулянты (Nonreportable Positions): неподотчетные трейдеры увеличили Long-позиции на 453, до 3004 (+17,11%) контрактов, short-позиции на 134, до 778 (+20,8%) контрактов. Чистая длинная нетто-позиция сократилась на 16,72%, до 2226 контрактов против 1 907 контрактов неделей ранее.
Объем одного контракта на CBOE равен одному биткоину, на CME — пяти биткоинам.
Рис. 1: Отчет COT на фьючерс BTC.
Также CFTC представила отчет Financial Traders Report, в котором крупные спекулянты делятся на фонды с заемным капиталом (Leveraged Funds) и другие категории (Other Reportables).
Рис.2: Financial Traders Report.
Крупные спекулянты (NON-COMMERCIAL): Дилер/Посредник (Dealer/Intermediary) + Фонды с заемным капиталом (Leveraged Funds) + Другие категории (Other Reportables).
На прошлой отчетной неделе трейдеры из категории «Фонды с заемным капиталом (Leveraged Funds)» закрывали длинные и короткие позиции, а также раскрывали локи (встречные позиции). Трейдеры из «Other Reportables» продолжили наращивать короткие позиции (+154).
Из этих данных можно сделать следующий вывод: открытый интерес (OI) вырос на 2,42%, до 4736 контрактов. По итогам отчетной недели с 10 по 16 января 2018 включительно крупные спекулянты продолжили наращивать короткие позиции. Количество трейдеров, попавших в отчет на минувшей неделе, уменьшилось с 42 до 29.
Мелкие спекулянты как обычно работали против тренда, наращивая длинные позиции и попали в жесткую просадку. Причем чистая нетто-позиция крупных спекулянтов будет всегда равна чистой нетто-позиции мелких спекулянтов с противоположным знаком.
В среду, 17 января, пара BTCUSD снижалась до уровня $9231. От него цена восстановилась на 41%, до 13017. Неизвестно как вели себя крупные спекулянты во время восстановления цены, но учитывая их чистую короткую позицию, продавцы доминируют на фьючерсном рынке. Они не оказывают сильного влияния на криптобиржи, так как на CBOEи СМЕ ещё маленькие объемы, но с появлением фьючерсов на биткоин на них стали все обращать внимание.
Многие трейдеры, эксперты и аналитики связывают последний отскок от 9231 с экспирацией январского фьючерса на CBOE. Я связываю отскок с техническими факторами, чем с фьючерсами, так как они расчетные, а не поставочные. По ним не нужно выходить на рынок и покупать по рынку биткоин, чтобы исполнить обязательства по фьючерсу. Во время экспирации они сгорают, а на счета трейдеров зачисляется прибыль или списывается убыток.
В субботу, 20 января, покупателям не удалось. Сегодня им пришлось отступить к 11621. На момент написания обзора на бирже Bitfinex биткоин стоит $12174. Цена отскочила от фибо-уровня 38,2% от восходящего движения с 9231 до 13017.
Фундаментально у биткоина нет драйверов для внушительного роста. На данном этапе восстановление по нему рассматриваю как коррекцию к падению с 17262 до 9231. По циклам с периодами 60 и 120 дней укрепление биткоина может продлиться до 10 февраля, до 13 марта – ожидается падение.
