Негативный медвежий прогноз по евро от Ричарда Джонса
Паритет для евро/доллара (EUR/USD), как его предсказывает мой коллега Уэс Гудман, приведет к снижению курса евро/швейцарский франк к (как минимум) уровню 1.02 к середине года, чего не наблюдалось со 2 квартала 2015 года.
Возмещение убытков
Обширная слабость евро — на фоне вируса, влияющего на европейскую экономику, и политической неопределенности в Германии — это последнее, что нужно Швейцарскому национальному банку. Центральный банк был помещен в перекрестие прицела Казначейства США как потенциальный валютный манипулятор с его агрессивными валютными интервенциями. Хотя в прошлом ШНБ выходил на валютные рынки (и сохраняет этот инструмент как часть своей нынешней позиции в области денежно-кредитной политики), они могут быть менее склонны делать это сейчас, опасаясь навлечь на себя гнев США.
Это оставляет опцию снижения швейцарских ставок как более вероятный вариант действий. И, хотя рынок начинает закладывать в цены небольшое снижение процентных ставок в Швейцарии в будущем, остается гораздо больше пространства для падения доходности швейцарских облигаций.
