ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,0% до $53,8/барр., а российская нефть Urals - на 2,1% до $52,8/барр. Курс доллара вырос на 0,8% до 68,84 руб., курс евро снизился на 0,1% до 78,23 руб. Индекс S&P500 снизился на 2,1% до 2417 п. Индекс РТС потерял 0,6%, закрывшись на отметке 1077 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,2% до 2347 п.
В МИРЕ. Прошедшая неделя стала для американского фондового рынка одной из худших за последние годы - индекс S&P 500 потерял более 7%, индекс Dow Jones – почти 7%, а Nasdaq – более 8,3%. Одним из факторов, приведших к падению, стало заседание ФРС США по монетарной политике и связанные с ним ожидания. Процентная ставка была повышена на 25 б.п. до 2,25-2,5%, однако у рынка до последнего оставались сомнения, пойдет ли ФРС на ужесточение монетарной политики на фоне падения рынка акций, призывов президента Дональда Трампа сохранить ставку, а также неуверенности самих представителей ФРС относительно дальнейшего курса ДКП. В итоге риторика американского регулятора показалась инвесторам недостаточно «мягкой» - ФРС заложила два повышения ставки в следующем году (против трех ранее), при том, что рынок ожидает лишь одно повышение в 2019 г.
Кроме того, на рынок оказывали давление опасения относительно возможной временной приостановки работы американского правительства из-за отсутствия договоренностей между Белым домом и Конгрессом по бюджету США на следующий год. Камнем преткновения стало определение величины расходов на строительство стены на границе с Мексикой. Консенсус так и не был достигнут, и с 22 декабря работа четверти гос. учреждений была остановлена. Вероятно, шатдаун продлится как минимум до праздников. Сегодня раннее закрытие торгов в США, а 25 декабря рынки будут закрыты по случаю празднования Рождества. На этом фоне будет наблюдаться низкая торговая активность.
В понедельник утром доллар США снижается к корзине ключевых валют, в том числе на фоне слухов о том, что президент Трамп намерен уволить главу ФРС Джерома Пауэлла в следующем году. Министр финансов США Стивен Мнучин опроверг эту информацию, пояснив, что хоть американский президент недоволен политикой, проводимой ФРС, намерений уволить главу регулятора у него нет. Трамп неоднократно заявлял о несогласии с действиями американского регулятора, на которые рынок перестал реагировать, однако слухи о возможном увольнении Пауэлла усилили беспокойства инвесторов.
НЕФТЬ. Цена нефти Brent, опустившаяся на прошлой неделе до минимумов с сентября 2017 года, умеренно восстанавливается в понедельник утром, торгуется около $54,2/барр. после сообщений о возможности более существенного снижения добычи в рамках сделки ОПЕК и не-ОПЕК. Президент ОПЕК, министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи заявил, что соглашение и так будет перевыполняться, т.к. в ряде стан наблюдается естественное сокращение добычи. По оценкам картеля, баланс спроса и предложения на глобальном рынке нефти будет достигнут уже в первом квартале 2019 года. Однако замедление мирового спроса, постепенное снижение добычи стран-экспортеров, а также интенсивный рост добычи США могут стать препятствием для столь скорого нивелирования профицита на рынке нефти.
Напомним, в начале декабря 24 страны (ОПЕК и не-ОПЕК) согласовали уменьшение добычи на 1,2 млн барр./сутки (по сравнению с октябрем 2018 г.). Страны ОПЕК снизят производство на 800 тыс. барр./сутки, страны не-ОПЕК – на 400 тыс. барр./сутки (Россия обеспечит сокращение на 2%, т.е. более чем на 200 тыс. барр./сутки). Иран, Венесуэла, Ливия, совокупная добыча которых составляет около 5,6 млн барр./сутки, освобождены от сокращений в рамках соглашения. При этом производство нефти в этих странах, вероятно, будет продолжать сокращаться – в Иране из-за санкций США, а в Ливии и Венесуэле по причине внутренних конфликтов. Страны ОПЕК и не-ОПЕК контролируют около 50% мирового рынка нефти, производя порядка 48 млн барр./сутки. При этом растущая добыча США остается угрозой для баланса на мировом рынке нефти.
В РОССИИ. Согласно предварительным данным ЦБ РФ, в ноябре нерезиденты сократили вложения в ОФЗ еще на 21 млрд руб., таким образом отток средств иностранных инвесторов из российского рублевого госдолга сохраняется уже четыре месяца подряд и составил 220 млрд руб. в августе-ноябре, а с начала года – 444 млрд руб. Это проявление сохраняющегося давления на рынки развивающихся стран из-за снижения аппетита инвесторов к риску, более того влияние оказывает локальная история с санкциями США и ЕС против России. Влияние оттока капитала на курс рубля в следующем году станет более существенным на фоне возврата ЦБ РФ к покупкам валюты на рынке.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. В понедельник утром валюты развивающихся стран укрепляются к доллару США после существенного снижения в пятницу, рубль в лидерах роста, торгуется сегодня около 68,3 руб./$. Российской валюте, в числе прочего, оказывает поддержку растущая нефть и налоговый период – во вторник уплачиваются НДС, НДПИ и акцизы (в сумме из-за снизившихся цен на нефть немногим более 1 трлн руб.).
