В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Снижение ВВП США
Итоги заседания ФРС США
Заседание ЕЦБ
Макростатистика еврозоны
PMI Китая в апреле
В МИРЕ.
Сегодня на мировых фондовых рынках преобладает позитив. Инвесторы продолжают закладывать в котировки перспективы возврата мировой экономики в нормальное русло на фоне сообщений о повсеместных послаблениях карантинных ограничений, что позволяет пересматривать прогнозные оценки рецессии в сторону улучшения. Это, а также данные о замедлении накопления запасов в США, способствует восстановлению и нефтяных котировок, которые оставались одним из сильнейших негативных факторов в начале недели. Опубликованные вчера данные по ВВП США в первом квартале оказались хуже ожиданий, но не оказали выраженного давления на рынки. При этом статистика выглядит действительно удручающе. Так ВВП снизился на 4,8%, потребление в реальном выражении упало на 7,6%, а потребление услуг на 10,2%. Более того, несмотря на распространение коронавируса снизились и расходы на здравоохранение (-18%). При этом такая слабая статистика в первом квартале связана с карантином только на 2 недели в марте, учитывая, что он действует весь апрель и может продолжить действовать в ряде штатов в начале мая, во втором квартале рынки падение ВВП США будет еще большим. На итоги проходившего накануне заседания ФРС США рынок не среагировал, так как в целом они соответствовали ожиданиям – регулятор сохранил ставку, а председатель Дж. Пауэлл в очередной раз подтвердил решительность регулятора делать все для восстановления экономики. Вкупе эти события поспособствовали росту американских индексов S&P500 и Dow Jones на 2,7% и 2,2%, утром фьючерсы торгуются без ощутимой динамики, подрастая в пределах 0,1%. Азиатские индексы также в плюсе – японский NIKKEI на торгах четверга вырос на 2,1%, китайский SSEC прибавил 1,3%, на бирже Гонконга сегодня выходной. Позитива азиатским рынкам добавили опубликованные утром индексы PMI в Китае по данным Национального Бюро Статистики, которые второй месяц подряд остаются положительными, составив 50,8 п. в производственном секторе, 53,2 п. в секторе услуг, а композитный индекс составил 53,4 п.
Ключевым событием финансовых рынков сегодня станет заседание ЕЦБ, по итогам которого регулятор может пересмотреть текущие меры экономической поддержки, в том числе это касается ставки, а также объема покупок облигаций. Заседание проходит на фоне публикации крупного массива макростатистики еврозоны, который включает данные по безработице в марте, ВВП за 1 кв., а также инфляцию в апреле. Кроме того, утром уже были опубликованы первые цифры по отдельным странам – так, уровень безработицы в Германии в апреле увеличился на 0,8 п.п. до 5,8% при прогнозе 5,2%, а ВВП Франции в 1 кв. упал на 5,8% при прогнозе в 3,5%. Эти данные могут краткосрочно повлиять на аппетит инвесторов к риску, однако их же будет оценивать и ЕЦБ, который по итогам заседания предоставит свое видение ситуации и меры стабилизации. В США сегодня также будет опубликован отчет о поданных заявках по безработице, которые пока остаются на миллионных уровнях – сегодня аналитики ждут цифру в 3,5 млн чел.
На рынке нефти появляются первые сигналы стабилизации – запасы нефти в США по данным EIA за неделю увеличились на 9 млн барр., что более чем вдвое меньше значений двухнедельной давности. Кроме того, на рынки может позитивно повлиять приближение начала реализации сделки ОПЕК++, которая стартует уже завтра. На этом фоне нефтяные котировки уверенно восстанавливаются – июньский фьючерс WTI продолжает расти, прибавляя сегодня более 13% к уровню вблизи $17/барр. Североморская смесь Brent прибавляет около 8% и торгуется вблизи $24,5/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Российские активы утром торгуются разнонаправленно – рубль прибавляет 0,4% и торгуется вблизи 72,7 руб./$, индекс Мосбиржи напротив теряет около 0,2%. Стабилизация нефтяного рынка, а также продолжающиеся интервенции ЦБ РФ, позволят оставаться рублю ниже отметки 75 руб./$. Тем не менее, мы полагаем, что укрепление российской валюты существенно ниже 73 руб./$ выглядит маловероятным в связи с сохраняющимся низким спросом на нефть, который не позволит котировкам вырасти ощутимо выше текущих значений. Рублевым инструментам с фиксированной доходностью поддержку оказывает мягкая риторика Центрального Банка и формирующиеся ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки.
