ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,4% до $71,2/барр., а российская нефть Urals – на 1,1% до $70,9/барр. Курс доллара снизился на 0,7% до 64,97 руб., курс евро – на 1,0% до 72,75 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,8% до 2834 п. Индекс РТС прибавил 2,8%, закрывшись на отметке 1242 п. Индекс МосБиржи вырос на 2,1% до 2562 п.
В среду утром на мировых финансовых рынках наблюдается умеренный позитив. Фьючерсы на основные мировые индексы торгуются в «зеленой зоне», большинство валют развивающихся стран растут к доллару США. Американские казначейские 10-летние облигации не демонстрируют выраженной динамики, доходность консолидировалась чуть ниже 2,42%.
Курс EURUSD снизился вчера ниже $1,1210, в т.ч. после заявлений вице-премьера Италии Маттео Сальвини о том, что бюджетные правила ЕС могут быть нарушены в пользу стимулирования занятости в стране (цель – безработица на уровне 5%, сейчас – 10,2%). Речь идет об уровне дефицита бюджета Италии, который может превысить 3%, и госдолга, который может стать выше 140% ВВП. На этом фоне повысились опасения распространения проблем Италии на другие страны еврозоны, что может усилить кризисные процессы.
Сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам в США в апреле. Это важный индикатор расходов конечных пользователей и потребительской уверенности. Консенсус-прогноз предполагает рост показателя на 0,2% м/м после +1,6% м/м месяцем ранее.
Цена нефти Brent снижается в среду утром после отчета Американского института нефти (API). Согласно данным, за неделю запасы нефти в США выросла на внушительные 8,6 млн барр. Сегодня будут опубликованы официальные данные от Минэнерго США (EIA), консенсус-прогноз предполагает снижение запасов на 1,2 млн барр. Кроме того, инвесторы оценят, как изменилась добыча нефти в США. Так, по прогнозам ОПЕК, добыча в стране начнёт активно расти во 2 половине года и к концу декабря составит 13,4 млн барр./сутки (+1,1 млн барр./сутки к текущему уровню или +1% к мировому производству).
Тем временем, согласно ежемесячному отчету ОПЕК, производство нефти картеля в апреле практически не изменилось, оставшись на уровне 30 млн барр./сутки. Среди всех стран-участниц существеннее всего сократилась добыча Ирана – на 164 тыс. барр./сутки. Вероятно, оказали влияние ожидания ужесточения санкций США, которые вступили в силу в начале мая, т.к. экспорт также снизился (спрос на нефть Ирана продолжил падать). Добыча Саудовской Аравии незначительно снизилась в апреле, однако по итогам мая ожидается значительный ее рост. Саудовская Аравия сейчас добывает нефти существенно ниже квоты ОПЕК (9,7 млн барр./сутки против 10,3 млн барр./сутки), но неоднократно говорила о планах увеличить производство, начиная с мая, в пределах этой квоты. С учетом того, что саудиты способны резко наращивать или сокращать производство (Россия, например, так технически не может), неудивительно будет увидеть в следующем отчете суточный уровень добычи Саудовской Аравии выше 10 млн барр./сутки. Вместе с тем, ОПЕК прогнозирует незначительный рост спроса на свою нефть в 3 кв. 2019 г. в сравнении со 2 кв. - на 250 тыс. барр./сутки. В конце июня состоится саммит ОПЕК и не-ОПЕК, в рамках которого страны участницы, вероятно, согласуют увеличение добычи. Рынок сбалансирован, и смысла в существенном наращивании производства и повышении квот нет. Из-за санкций против Ирана и Венесуэлы мировой рынок может лишиться до 1 млн барр./сутки нефти. Поэтому, если Саудовская Аравия за май и июнь нарастит производство на 500 тыс. барр./сутки, вернувшись к уровню, определенному квотой (10,3 млн барр./сутки), работа картеля будет практически выполнена. В этих условиях, вероятно, потребуются нефтедобывающие мощности России и некоторых других стран, чтобы сбалансировать мировой рынок. Поэтому решение, которое будет принято на саммите в июне, едва ли окажет существенное влияние на цены. При этом в июне вероятно некоторое снижение котировок на фоне увеличения добычи саудитами.
Сегодня Минфин проведет очередные аукционы по продаже облигаций федерального займа (ОФЗ). Ведомство предложит бумаги с погашением в 2024 г., 2034 г. и 2028 г. Судя по косвенным признакам, интерес инвесторов к российским активы остается повышенным, поэтому сегодня ожидается сохранение высокого спроса как со стороны локальных участников рынка, так и со стороны нерезидентов. Вчера доходности ОФЗ на дальнем конце кривой незначительно снизились. Так, доходность российского бенчмарка (ОФЗ-20207) составила 8,01%.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Российская валюта укрепляется сегодня к доллару США, торгуясь около 64,9 руб./$. Сегодня в РФ стартует майский налоговый период, уплачиваются страховые взносы в объеме 660 млрд руб., по нашим оценкам. Следующая важная дата налогового периода – 27 мая, когда компании уплачивают основные налоги (НДС, НДПИ и акцизы) в объеме 920 млрд руб. Завершится налоговый период уплатой налога на прибыль, 28 мая, в объеме 380 млрд руб, по нашим расчетам. Таким образом, совокупный объем платежей в этом месяце составит почти 2 трлн руб. против 1,8 трлн руб. месяцем ранее. Это может оказать локальную поддержку рублю.
