Рыночные индикаторы
Рынки
Мы ожидаем, что сегодня российский рынок откроется небольшим ростом.
Во вторник российский рынок закрылся в минусе. Индекс Мосбиржи снизился на 0,6%, РТС — на 0,3%.
В числе аутсайдеров оказались Русал (-2,44%), АЛРОСА (-2,23%), Яндекс (-1,59%), Сбербанк ап (-1,57%), ГАЗПРОМ (-1,53%).
Лидерами роста стали Globaltrans (LSE,+2,91%), Эталон (LSE,+2,23%), Распадская (+2,06%), М.Видео (+1,98%), НОВАТЭК (+1,92%).
Сегодня Владимир Путин обратится с посланием к Федеральному Собранию.
Нефтяные цены перешли к коррекции утром в среду — Brent снизился до $66,3/барр. Сокращение добычи ОПЕК+ продолжает поддерживать цены вблизи максимального с начала года уровня, однако данные Refinitiv свидетельствуют, что экспортные поставки Ирана в январе были выше ожидаемых (1,25 млн б/с, прогноз — менее 1 млн б/с), несмотря на санкции.
ОПЕК сократила экспорт нефти до минимума с 2015 г.: в первой половине февраля он составил 23,5 млн б/с. В феврале Саудовская Аравия поставляла 6,9 млн б/с по сравнению с 8,3 млн б/с в ноябре, что является самым низким уровнем для страны с августа 2017 г.
Американский рынок закрылся в плюсе после того, как президент Дональд Трамп выразил готовность отложить введения новых торговых пошлин на китайские товары на 60 дней. Dow Jones прибавил 0,03%, S&P 500 — 0,15%. Росту акций способствовал сильный отчёт Walmart. Чистая прибыль ретейлера за 4К18 составила $3,69 млрд, или $1,27 на акцию, по сравнению с $2,18 млрд, или $0,73 на акцию, за аналогичный квартал прошлого года. Скорректированная прибыль на акцию в размере $1,41 оказалась выше консенсус-прогноза в $1,33.
Председатель ФРС Нью-Йорка Джон Вильямс заявил, что не видит необходимости в повышении ключевой ставки в настоящий момент. По его словам, для повышения требуется существенное изменение показателей роста экономики и уровня безработицы.
Ожидаемая прибыль корпораций США за первый квартал 2019 г. снижается на 0,6 % по сравнению с прошлым годом, что может оказаться первым годовым снижением после рецессии, завершившейся в середине 2016 г.
Euro Stoxx 50 просел на 0,17%, азиатские рынки на утренних торгах демонстрируют разнонаправленную динамику — Nikkei (+0,4%), Shanghai (-0,4%) — после заявления Трампа о возможной отсрочке с повышением торговых пошлин.
DXY (-0,01%), S&P 500 futures (-0,11%), Brent futures (-0,1%).
Новости
АФК Система планирует купить 18,7% акций ОZON у МТС за 7,9 млрд руб. Текущая акционерная структура OZON не позволяет МТС нарастить долю в активе до контрольной в ближайшей перспективе, что осложняет возможность значимой интеграции сервисов OZON в экосистему МТС. МТС приобрела 10,8% акций в 2014 г., нарастив долю в последующие годы; общий объем инвестиций компании в OZON составил 5,9 млрд руб.
Уровень реальных располагаемых денежных доходов населения России в январе 2019 г. опустился на 1,3% г/г после роста на 0,1% в декабре. Показатель снижается пятый год подряд.
Рост сельхозпроизводства в январе 2019 г. в России составил 0,7%, производство хозяйств всех категорий составило 168 млрд руб.
АФК Система сообщила о покупке 25% Etalon Group у ее основателя и крупнейшего акционера Вячеслава Заренкова и членов его семьи за $226,6 млн, что соответствует цене $3,07 за ГДР и подразумевает премию 54% к текущим котировкам Etalon.
Авиакомпания Победа отчиталась о росте выручки и снижении прибыли по РСБУ за 2018 г.: выручка достигла 35,53 млрд руб. (+75%), чистая прибыль составила 2,013 млрд руб. против 3,5 млрд руб. в 2017 г. (-42,5%). В 2019 г. Победа планирует перевезти не менее 10 млн клиентов (2018: 7,2 млн).
Прибыль Победы по МСФО за 2017 г. составляла 2,8 млрд руб., и ее существенное снижение в 2018 г. будет негативным фактором для акций группы Аэрофлот. Отчетность группы по МСФО выйдет 4 марта.
Лукойл по результатам независимого аудита сообщил о небольшом снижении доказанных запасов углеводородов по классификации SEC на конец 2018 г. до 15,9 млрд барр. (против 16 млрд бнэ годом ранее). Коэффициент восполнения добычи жидких углеводородов приростом доказанных запасов составил 101%. Прирост запасов по результатам геологоразведочных работ, бурения и пересмотра в результате улучшения экономических и технических условий разработки составил 873 млн бнэ; негативное влияние на динамику запасов оказал пересмотр запасов по международным проектам, реализуемым на основе СРП и сервисных контрактов.
X5 Retail Group и PickPoint, оператор сети постаматов и пунктов выдачи заказов, подписали соглашение о намерении создать СП для развития сети локеров в магазинах торговых сетей Х5. СП будет организовано путем регистрации нового юридического лица на паритетных условиях. Прогноз по количеству постаматов на конец 2019 г. — 1 500 шт.
В магазинах Х5 уже установлено более 1,7 тыс. локеров и пунктов выдачи, большинство из которых подключено к единой сети продаж компании PickPoint.
Сеть PickPoint насчитывает 5,5 тыс. постаматов и пунктов выдачи заказов в более чем 540 городах и населенных пунктах России. К сети PickPoint подключено порядка 5,5 тыс. интернет-магазинов. Количество заказов, выданных PickPoint в 2018 г., составило 10,5 млн. шт.
АФК Система сообщила о подписании обязывающего соглашения о продаже 51% акций АО «Лидер-Инвест» группе Эталон (ETALON GROUP PLC) за 15,2 млрд руб. По итогам сделки АФК Система сохранит 49% в Лидер-Инвест. Согласно комментарию компании, сделка позволит создать нового лидера рынка жилой недвижимости, оптимизировать затраты на строительство, маркетинг и продвижение, а также административные расходы двух девелоперских активов, в результате чего АФК Система рассчитывает на рост стоимости своей доли в этом бизнесе.
При оценке Лидер Инвеста в 29,8 млрд руб. (за 100%) и величине чистого долга в 0,3 млрд руб. (на 31.12.2018) мультипликатор EV/OIBDA равен 13х. При этом ГДР группы Эталон торгуются, исходя их текущего мультипликатора EV/OIBDA в 5,7х.
Эталон сообщил, что сделка будет оплачена денежными средствами, финансировать ее компания будет за счет пятилетнего кредита Сбербанка со ставкой 10,1%; при этом соотношение Чистый долг/ EBITDA не превысит 0,85х. По оценке компании, стоимость приобретения земельных участков в рамках сделки составляет 23 тыс. руб. за кв. м, что близко к нижнему пределу текущего диапазона стоимости приобретения земельных участков группой Эталон (20–38 тыс. руб.). Эталон рассчитывает на повышение рентабельности бизнеса за счет увеличения доли проектов в более прибыльных сегментах бизнес и премиум-класса.
