Трансформация "Магнита" пока идет достаточно успешно. Возможно, в следующем году уже можно будет взглянуть на финансовые результаты ритейлера без вспомогательных факторов пандемии и в полной мере оценить работу менеджмента по перестройке бизнес-процессов и пересмотру товарной матрицы, считает Артем Михайлин, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал". Своим мнением эксперт поделился в онлайн-конференции Finam.ru "Итоги года - ритейлу вирус не помеха".
Мультипликаторы находятся на относительно невысоком уровне и успех трансформации может заставить рынок их пересмотреть, что создает возможности для будущего роста. Рекомендация покупки акций "Магнита", на взгляд Михайлина, во многом зависит от риск-профиля конкретного человека. Если есть готовность взять на себя несколько больший риск по сравнению с конкурентом, возможно получить существенный upside.
"Мы на данный момент ориентируемся на дивиденды "Магнита" на уровне 402 руб./акц. за 2021 календарный год и соответственно доходность к текущей цене в 8%", - отметил аналитик.
Наталия Аседова, ведущий аналитик отдела анализа акций ГК "ФИНАМ", считает, что дивидендная доходность акций "Магнита" в будущем году составит порядка 11,3% по сравнению с 8,9% в 2019 году, а размер совокупных дивидендов в 2021 году прогнозируется на уровне 418 руб. Целевая цена по акциям "Магнита" на ближайшие 12 месяцев составляет 5848 рублей.
Александр Осин, аналитик управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс", ожидает, что с учетом улучшения оценок макроэкономической статистики в 2021 году выручка и чистая прибыль ПАО "Магнит" составят 1,7 трлн руб и 0,43 трлн руб.
С учетом информации о дивидендной политике и оценок прибыли компании в 2020 году повышена оценка дивидендных выплат "Магнита" за текущий год до 345 руб. на акцию. "Компания обладает значимым потенциалом положительной переоценки с точки зрения своих долгосрочных моделей развития, в которые, в частности, консервативно закладываем среднегодовой прирост выручки в 11%(г/г) что ниже, чем в период 2012 – 2014 гг. когда он составлял в среднем 30%, но выше чем его уровень в 2016 – 2019 гг., когда он равнялся 9% Уровень fcf к выручке в 2,5%, что соответствует его повысившимся уровням", - поделился эксперт в рамках онлайн-конференции. На основании средне и долгосрочных оценок справедливая стоимость обыкновенной акции ПАО "Магнит" составляет на конец 2021 года, по расчетам аналитика, 5545 руб. за бумагу.
