Детский Мир показал сильные результаты за 3 кв. 2017 г. по МСФО
Скорректированная EBITDA выросла на 31% год к году ... Детский Мир (DSKY RX – Нет рекомендации) опубликовал сильные результаты по итогам 3 кв. 2017 г. по МСФО. В частности выручка выросла на 20% до 24,6 млрд. руб. (417 млн долл.) (здесь и далее – год к году, если не указано иное), а скорректированная EBITDA – на 31% до 3,0 млрд. руб. (52 млн долл.). Рентабельность скорректированной EBITDA увеличилась на 1,0 п.п. до 12,4%. Скорректированная чистая прибыль за период составила 1,9 млрд. руб. (32 млн долл.), увеличившись на 64% .
… отразив эффективный контроль над расходами. Валовая маржа Детского Мира выросла на 0,2 п.п. до 33,7%, а валовая прибыль выросла на 21% до 8,3 млрд руб. (140 млн долл.). Коммерческие и административные расходы, как процент от выручки, сократились на 0,8 п.п. до 21,3%, а в абсолютном объеме выросли на 16% до 5,2 млрд руб. (89 млн долл.). Чистый долг компании, на конец периода составил 13,8 млрд руб. (239 млн долл.), что эквивалентно 1,5 EBITDA за последние 12 месяцев (по сравнению с 1,7 в конце предыдущего квартала).
Результаты выглядят лучше, чем у ведущих продовольственных ритейлеров. Результаты Детского Мира за 3 кв. 2017 г. показывают, высокие темпы роста выручки компании сочетаются с сохранением рентабельности на хорошем уровне. Это выглядит выигрышно в сравнении с результатами ведущих игроков продовольственной розницы, столкнувшихся с давлением на рентабельность в этом квартале. В то же время на котировках акций компании будет сказываться новостной поток относительно АФК Система (SSA LI – Без рекомендации). В настоящее время у нас нет рекомендации по акциям Детского Мира.
