В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заседание ЕЦБ
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 4 б.п. до 1,58% годовых. Сегодня они растут и находятся около 1,60% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – S&P500 вырос на 0,98%, Dow Jones - на 0,68%, а NASDAQ прибавил сразу 1,39%. При этом S&P500 и NASDAQ вчера обновили исторические максимумы.
В четверг состоялось заседание ЕЦБ, которое, как и ожидалось, прошло в мягком ключе. Регулятор оставил параметры денежно-кредитной политики без изменений, вновь отметив, что в марте закончится «пандемическая» часть программы покупки активов. При этом на следующем заседании в декабре будут обсуждаться планы по выкупу активов на период после марта. Что же касается ставки, то Кристин Лагард подчеркнула, что ставка не будет повышена в ближайшем будущем, и регулятор не разделяет рыночные ожидания скорого ужесточения ДКП. В то же время она перестала придерживаться особо мягкой риторики, отметив, что текущая инфляция будет более длительной, чем ранее ожидалось. Тем не менее регулятор ожидает замедления роста цен в следующем году по мере улучшения ситуации со стороны предложения. ЕЦБ отмечает, что в ближайшее время инфляция еще продолжит показывать ускорение, и сегодня рынок посмотрит насколько оно будет сильным – в 12:00 мск в ЕС ожидается публикация ценовой статистики за октябрь.
Из данных по инфляции сегодня рынок будет также оценивать ценовой индекс Core PCE за сентябрь, которым руководствуется ФРС при принятии решений. Вчера же в США была опубликована оценка ВВП за 3-й квартал, оказавшаяся ниже ожиданий. Так, если во 2-м квартале ВВП рос на 6,7% кв/кв, то в 3-м квартале рост показателя составил лишь 2% кв/кв против ожидавшегося 2,6% кв/кв. Давление на экономический рост оказало распространение штамма дельта, проблемы со стороны поставок, а также завершение программ повышенных пособий по безработице. Такие данные поддерживают стагфляционный нарратив, но особо негативной реакции на публикацию ВВП на рынке не наблюдалось. Вчерашняя недельная статистика по числу обращений за пособиями по безработице в США показала очередное умеренное снижение количества обратившихся. В результате показатель вновь обновил минимум с начала пандемии, что напоминает о скором ужесточении ДКП в США. На следующей неделе состоится заседание ФРС, и не остается практически никаких сомнений, что регулятор объявит о начале сворачивания программы покупки активов.
Утром четверга фьючерсы на нефть марки Brent падали до $82,5/барр., но в результате за день они показали снижение лишь на 0,3% до уровня в $84,32/барр. Очередные сообщения о скором возобновлении переговоров по иранской ядерной сделке усиливают негатив на нефтяном рынке, но его балансируют ожидания сохранения текущих темпов роста добычи ОПЕК+ - об этом вчера заявляли представители Алжира. В результате сегодня фьючерсы Brent растут на 0,15% и торгуются около $84,45/барр. Пятница, вероятно, пройдет на рынке нефти без важных событий – лишь вечером будут опубликованы традиционные недельные данные по числу буровых установок в США от Baker Hughes. Инвесторы будут ждать заседания ОПЕК+ на следующей неделе, и фьючерсы Brent сегодня вряд ли существенно вырастут. Ожидаем, что в пятницу они будут торговаться в диапазоне $83,25-85,50/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера утром курс USDRUB в моменте превышал отметку в 70,7 руб./$, впрочем, по итогам дня он снизился на 0,6% до 70,20 руб./$. На рубль оказывало давление снижение нефтяных цен, но фактор налогового периода не позволил рублю сильно ослабится. Впрочем, сегодня поддержка налогового периода окончательно сошла на нет, и с утра курс USDRUB растет на 0,26%, находясь около 70,50 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. На следующей неделе состоится ряд важных для рубля событий, в первую очередь заседание ФРС и встреча ОПЕК+. На этом фоне в преддверии выходных инвесторы могут показать более слабый спрос на рисковые активы. В связи с этим курс USDRUB сегодня может приблизиться к отметке в 71 руб./$, впрочем, более вероятным сценарием остается его сохранение в ранее указанном диапазоне 69,30-70,75 руб./$.
