В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заявления представителей регуляторов
В МИРЕ.
Вчера на рынке превалировали risk-on настроения. Доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли сразу на 13 б.п. до 1,43% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,42% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – S&P500 вырос на 1,21%, Dow Jones - на 1,48%, а NASDAQ прибавил 1,04%.
В четверг были опубликованы сентябрьские индексы деловой активности Markit PMI в США и в ЕС. В Европе оба показателя (для сферы услуг и для производства) продолжили снижаться. Консенсус-прогноз Bloomberg также предполагал снижение индексов, но более скромными темпами. Составляющие индексов свидетельствуют о том, что издержки выросли максимальными темпами за 21 год, в связи с чем рост отпускных цен также был близок к рекордному. На этом фоне, вероятно, статистка за сентябрь покажет ускорение роста цен в ЕС – ее публикация ожидается через неделю. Сентябрьские индексы деловой активности в США также снизились сильнее, чем ожидалось – показатель для сферы услуг упал на 0,7 п. до 54,4 п. (ожидалось 54,9 п.), а производственный индекс снизился на 0,6 п. до 60,5 п. (ожидалось 61 п.). В то же время индексы и в США, и в ЕС остаются выше отметки в 50 п., что свидетельствует о росте деловой активности. В США составляющая производственного индекса, отражающая отпускные цены, выросла до нового исторического рекорда. На этом фоне в сентябре инфляция может вновь ускориться после августовского замедления. В то же время в сфере услуг отмечаются проблемы с рабочей силой – занятость в секторе снизилась впервые более чем за год. Это повышает вероятность более слабого роста занятости в сентябре, что, судя по риторике ФРС на недавнем заседании, может сдвинуть сворачивание программы покупки активов на более поздний срок. Опубликованные вчера недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США также оказались хуже ожиданий. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагал снижение показателя примерно на 15 тыс., однако, количество обратившихся, наоборот, выросло на эту величину и составило 351 тыс. Такие данные также указывают на возможность более слабого роста занятости в сентябре. Тем не менее мы ожидаем, что в базовом сценарии сентябрьская трудовая статистика не окажется критически низкой, и ФРС, действительно, объявит о начале сворачивания программы покупки активов на следующем заседании в начале ноября.
Сегодня утром глава ЕЦБ Кристин Лагард в интервью CNBC вновь придерживалась мягкой риторики. Так, она продолжает видеть текущий инфляционный всплеск временным явлением – глава ЕЦБ особенно отметила высокие цены на энергоносители, которые, по ее мнению, должны будут снизиться в будущем. В США после недели тишины в преддверии заседания ФРС возобновятся выступления представителей регулятора. Рынок будет особенно следить за ними в попытке получить дополнительные сигналы о перспективах денежно-кредитной политики в США. В частности, уже сегодня должен выступить Джером Пауэлл, и инвесторы будут особо следить за его риторикой.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1,4%, закончив день у отметки в $77,25/барр. Принципиально значимых для рынка нефти новостей вчера не было, рост котировок поддерживался слабеющим долларом. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,2% и торгуются около $77,4/барр. Определенный негатив с утра связан с продолжающейся продажей нефти из резервов Китая, впрочем, объемы таких продаж пока недостаточны для остановки роста котировок. Вечером инвесторы будут оценивать недельные данные от Baker Hughes по числу буровых установок в США – значительный рост показателя будет свидетельствовать о перспективах более высокого предложения, что негативно для нефтяных цен. Фьючерсы Brent приближаются к июньским пикам в $77,8/барр., в ближайшие дни они могут попробовать их преодолеть. Тем не менее мы продолжаем ожидать умеренного снижения цен на черное золото по мере восстановления работы нефтяных объектов после ураганов.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В четверг курс USDRUB снизился на 0,2% до 72,84 руб./$. Сегодня он растет на 0,2% и находится около 73,05 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. Определенный негатив для рубля связан с возобновлением санкционной риторики – помимо возможных ограничений на покупку ОФЗ на вторичном рынке, в США также обсуждается введение новых санкций против «Северного потока-2». Пока такие действия окончательно не одобрены, но возможность новых ограничений негативно сказывается на российских активах. Впрочем, высокие нефтяные цены и фактор налогового периода продолжают оказывать поддержку рублю. На этом фоне мы не ожидаем, что курс USDRUB сегодня сможет приблизиться к 73,5 руб./$.
