В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Протокол заседания ФРС
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 4 б.п. до 1,67% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,64% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – S&P500 вырос на 0,17%, Dow Jones прибавил 0,55%, а NASDAQ потерял 0,50%.
Во вторник в США и в ЕС были опубликованы ноябрьские индексы деловой активности от Markit. В ЕС и производственный показатель, и индекс для сферы услуг неожиданно перешли к росту. Тем не менее составляющие индексов свидетельствовали о рекордном росте как издержек, так и отпускных цен, что свидетельствует об усиливающемся ценовом давлении. Данные по ноябрьским индексам Markit PMI в США оказались несколько хуже – производственный показатель вырос на 0,7 п. до 59,1 п., полностью совпав с консенсус-прогнозом Bloomberg, но индекс для сферы услуг снизился на 1,7 п. до 57,0 п. против ожидавшегося роста до 59 п. Несмотря на недавние сообщения об определенном улучшении ситуации со стороны поставок, индексы PMI свидетельствовали о росте затрат до новых максимумов. В результате на фоне высокого спроса производители продолжили перекладывать затраты на потребителей, и составляющая по отпускным ценам осталась на рекордных уровнях прошлого месяца. Вчерашние данные повысили вероятность дальнейшего ускорения инфляции в США, что усилило на рынке опасения скорого ужесточения денежно-кредитной политики.
Сегодняшний день обещает быть насыщенным - завтра в США празднуется День Благодарения, в связи с чем большая часть событий была перенесена на среду. В частности, сегодня в США будут опубликованы октябрьские данные по заказам товаров длительного пользования, по ценовому индексу Core PCE, которым руководствуется ФРС при принятии решений, а также недельная статистика по числу обращений за пособиями по безработице. Среда ознаменуется публикацией протокола прошлого заседания ФРС, который, впрочем, вряд ли существенно удивит рынок. Вероятно, «минутки» будут посвящены процессу сворачивания программы покупки активов, а более важные для рынка вопросы со сроком повышения ставки не будут раскрыты. Сейчас более принципиальными для перспектив ДКП будут свежие данные по ноябрю – на следующей неделе рынок будет оценивать трудовую статистику, а еще через неделю выйдут данные по инфляции.
Вчера, как и сообщалось, было объявлено о начале продажи нефти из резервов США и ряда других стран. Впрочем, после таких новостей нефтяные котировки перешли к росту, и фьючерсы на нефть марки Brent по итогам дня выросли сразу на 3,3% до $82,31/барр. Вероятно, инвесторы опасались более существенных объемов дополнительного предложения нефти, чем было вчера анонсировано (70-80 млн барр. в течение нескольких месяцев). Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,10% и торгуются около $82,4/барр. Позитива нефтяному рынку не добавляют опубликованные вчера данные по запасам в США за неделю от Американского института нефти (API). Так, они свидетельствовали о росте запасов нефти на 2,31 млн барр., в то время как ожидалось их снижение на 0,95 млн барр. Сегодня рынок будет оценивать уже официальные данные от Минэнерго США - если они также покажут рост запасов, то нефтяные котировки могут вернуться к снижению. Дальнейшая динамика на нефтяном рынке будет во многом зависеть от планов ОПЕК+, но пока у фьючерсов Brent есть потенциал закрепиться выше $80/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Во вторник курс USDRUB в моменте достигал отметки в 75,25 руб./$. Помимо геополитической напряженности, давление на рубль и на другие валюты EM оказывала ситуация с турецкой лирой, которая вчера в моменте слабела на 18%. Впрочем, по итогам дня курс USDRUB снизился на 0,74% до 74,27 руб./$. К резкому укреплению рубль перешел вечером после сообщений о том, что представители ВС РФ и США провели телефонный разговор – рынок воспринял такие шаги как начало деэскалации конфликта. Поддержку рублю также оказал существенный рост нефтяных цен после анонса объемов продажи нефти из резервов ряда стран, оказавшихся ниже ожиданий. Сегодня курс USDRUB малоподвижен и находится около 74,29 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Вчерашний день принес умеренное ослабление геополитического напряжения, но оно видится лишь временным. Без более значимых новостей еще рано говорить о деэскалации, и риски роста курса USDRUB выше 75 руб./$ остаются. Сегодня фактор налогового периода продолжит поддерживать рубль, но под конец недели курс USDRUB может находиться на более высоких уровнях после потери этой поддержки.
