В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Заседание ЕЦБ
Макростатистика
В МИРЕ.
Вчера спрос на рисковые активы начал восстанавливаться. Доходности десятилетних американских казначейских бумаг вчера выросли примерно на 7 б.п. до 1,29% годовых. Сегодня они слабо растут и продолжают находиться около 1,29% годовых для десятилетних бумаг. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – S&P500 прибавил 0,82%, Dow Jones – 0,83%, а NASDAQ вырос на 0,92%.
Среда на рынке прошла без значимых событий. Принципиально важной статистики за рубежом вчера не публиковалось. В продолжение данных по рынку недвижимости в среду была опубликована статистика по недельному числу заявок на ипотеку от MBA, показавшая их снижение на 4%. В то же время на прошлой неделе показатель вырос на 16%, в связи с чем вчерашнее снижение не видится столь негативным. Сегодня также будут опубликованы данные по продаже домов на вторичном рынке жилья США в июне, но инвесторы, скорее, обратят внимание на недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США в преддверии заседания ФРС на следующей неделе.
Сегодня состоится заседание ЕЦБ. До начала «недели тишины» представители европейского регулятора придерживались мягкой риторики, заверяя рынок в том, что программа покупки активов будет длительно поддерживаться. Более того, новая стратегия ЕЦБ предполагает временное превышение инфляцией целевых 2%. Напомним, что по июньским данным инфляция в ЕС находится на уровне в 1,9% г/г. На этом фоне, а также в связи с ухудшением эпидемиологической ситуации, ЕЦБ, вероятно, будет придерживаться мягкой риторики на сегодняшнем заседании. При этом регулятор может вновь напомнить, что программа покупки активов будет поддерживаться до марта 2022 года.
Вчера фьючерсы на нефть марки Brent ощутимо росли, поднявшись примерно на 4,2% до $72,2/барр. Даже негативная статистика по запасам нефти в США не смогла остановить рост котировок. Так, вчера Минэнерго США сообщило, что за неделю нефтяные запасы выросли на 2,1 млн барр., в то время как рынок ожидал снижения запасов на 4,46 млн барр. Таким образом, запасы нефти в стране выросли впервые за 9 недель. В то же время бензиновые запасы немного снизились (на 0,12 млн барр.), в то время как ранее Американский институт нефти (API) сообщал об их росте. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,5% и торгуются около $72,6/барр. В целом у нефтяных котировок есть потенциал к росту в сторону прежних уровней, но дальнейшее ухудшение эпидемиологической ситуации может вновь оказать давление на рынок нефти.
В РОССИИ.
В среду вышли данные по недельной инфляции в России, которые впервые с сентября прошлого года показали снижение цен. Так, за неделю цены снизились на 0,01%, в связи с чем инфляция в годовом выражении опустилась немного ниже 6,5%. Плодоовощная продукция продолжила дешеветь – за неделю цены на нее упали на 2,1% после снижения на 1,3% на прошлой неделе. Поездки в Турцию также ощутимо подешевели – если на прошлой неделе цены снизились на 4,6%, то на этой неделе их падение составило уже 6,9%. Небольшая недельная дефляция увеличивает вероятность более «мягкого» повышения ставки на 50 б.п. завтра. В то же время, как вчера показал опрос инФОМ по заказу ЦБ РФ, инфляционные ожидания в июле выросли. Так, медианные ожидания на ближайшие 12 месяцев выросли с июньских 11,9% до 13,4%, что стало максимумом с ноября 2016 года. Повышенные инфляционные ожидания могут привести к дальнейшему росту цен, что может склонить ЦБ РФ к более сильному ужесточению ДКП.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера курс USDRUB снизился на 0,5%, опустившись ниже 74 руб./$. Сегодня он снижается на 0,2% и находится около 73,7 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно укрепляются. Усилившийся спрос на рисковые активы совместно с ростом нефтяных цен поддерживает рубль. Более того, сегодня налоговый период начнет оказывать более выраженную поддержку рублю – компании-экспортеры усилят продажу валютной выручки для подготовки к пику налогового периода 26 и 28 июля. На этом фоне курс USDRUB сегодня должен остаться ниже 74 руб./$ с потенциалом к умеренному снижению.
