УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ!
Приглашаем Вас пройти опрос в целях дальнейшего улучшения наших аналитических обзоров. Ссылка для прохождения опроса находится в файле обзора. Будем благодарны за Ваши ответы!
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заявления представителей ФРС
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли примерно на 2 б.п. до 1,66% годовых. Сегодня они снижаются и находятся около 1,64% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись разнонаправленно – S&P500 вырос на 0,37%, Dow Jones прибавил 0,43%, а NASDAQ потерял 0,05%.
Вчерашний день прошел на зарубежных рынках без значимых событий. Из макростатистики стоит отметить публикацию «Бежевой книги» - экономического отчета ФРС по 12 округам. Впрочем, ничего принципиально нового «книга» не сообщила. Так, отмечается, что производители в США на фоне высокого спроса перекладывают издержки на конечных потребителей. При этом в августе и сентябре сами эти издержки ощутимо выросли – помимо высоких цен на ресурсы и перебоев в логистических цепочках на них оказывала давление и нехватка рабочей силы. Пока нет признаков того, что такие проблемы со стороны предложения скоро разрешатся, и представители ФРС вчера продолжили призывать к сворачиванию программы покупки активов в ноябре. Что же касается ставки, то вчера глава Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер заявила, что повышение ставки произойдет не скоро. Схожее мнение вчера выразил и заместитель председателя ФРС Рэндал Куорлз. В то же время они оба подчеркнули, что, если в следующем году рост цен не начнет замедляться, то регулятору придется пересмотреть свои взгляды на денежно-кредитную политику. Сегодня за рубежом инвесторы будут оценивать традиционные недельные данные по числу обращений за пособиями по безработице в США, впрочем, мы не думаем, что трудовая статистика вызовет особо сильную реакцию на рынке. Сейчас количество обращений за пособиями и так находится на уровне достаточном для начала ужесточения ДКП в США, и, как снижение, так и рост показателя вряд ли что-то изменит в планах ФРС.
В среду фьючерсы на нефть марки Brent снижались, в моменте достигая $83,7/барр. Впрочем, после публикации недельных данных по нефтяным запасам от Минэнерго США фьючерсы Brent закончили день ростом на 0,9% до отметки в $85,82. Статистика показала, что за неделю запасы нефти снизились на 0,43 млн барр. против ожидавшегося их роста на 1,86 млн барр. Запасы нефтепродуктов при этом значительно сократились. Тем не менее сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,95% и торгуются около отметки в $85/барр. Давление на котировки оказывают сообщения о том, что Китай намерен активизировать действия по остановке роста цен на энергоресурсы. На этом фоне рост фьючерсов Brent выше максимумов 2018 года в $86,8/барр становится менее вероятным - ожидаем, что фьючерсы Brent сегодня умеренно снизятся.
В РОССИИ.
Вчера в России были опубликованы недельные данные по росту цен, согласно которым инфляция в недельном выражении ускорилась до 0,26%, а в годовом выражении уже приблизилась к отметке в 7,8%. Основное ценовое давление продолжает быть связанным с продовольственными товарами. Особенно стоит отметить помидоры, подорожавшие за неделю почти на 15%, а также огурцы, цены на которые выросли примерно на 10%. В непродовольственном же сегменте складывается более позитивная ситуация – помимо продолжающих дешеветь стройматериалов, начал дешеветь и ряд электротоваров, в частности телевизоры. Основным негативным сигналом со стороны непродовольственных товаров стало удорожание отечественных автомобилей. В то же время определенный позитив связан с опубликованным вчера индексом цен производителей. В сентябре показатель снизился на 1% м/м, в то время как консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост производственных цен на 0,8% м/м. В августе показатель рос на 1,5% м/м, и в сентябре индекс цен производителей снизился впервые с июня 2020 года. Это свидетельствует о том, что давление на цены со стороны предложения постепенно начинает ослабевать. В результате такие данные вкупе со значительным вкладом немонетарных факторов в ускорение инфляции и риторикой ЦБ на прошлой неделе не заставляют нас пересмотреть наши ожидания. Мы все еще видим чуть более вероятным сценарием повышение ключевой ставки на 25 б.п. на завтрашнем заседании.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду курс USDRUB снизился на 0,1% до 70,8 руб./$, впрочем, сегодня он растет на 0,15% и находится около 71 руб./$. Другие валюты EM с утра также преимущественно слабеют. Определенное давление на рубль оказывает умеренная коррекция в ценах на энергоресурсы, но пока рано говорить о значительном снижении цен на них, и этот фактор в целом продолжит оказывать рублю поддержку. От ослабления рубль защищает и фактор налогового периода, который должен усилить свое влияние завтра. В целом новых принципиально важных для рубля событий не происходит, и мы продолжаем ожидать, что на этой неделе курс USDRUB будет находиться в диапазоне 70,5-72 руб./$.
