В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Заявления представителей ФРС
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг снизились примерно на 5,5 б.п. до 1,44% годовых. Сегодня они растут и находятся около 1,47% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – S&P500 упал на 0,35%, Dow Jones - на 0,31%, а NASDAQ потерял 0,60%.
Вчера в США были опубликованы октябрьские данные по индексу цен производителей, которые мало чем удивили инвесторов. Так, рост показателя ускорился с 0,5% м/м в сентябре до 0,6% м/м, что, впрочем, совпало с консенсус-прогнозом Bloomberg. В годовом выражении темпы роста ИЦП выросли незначительно, но тем не менее обновили исторический максимум. С другой стороны, показатель за исключением продовольствия и энергоресурсов, хоть и ускорил свой рост, но слабее, чем ожидал рынок. Сегодня утром в Китае также была опубликована ценовая статистика, которая, в отличие от данных из США, неприятно удивила рынок. Октябрьские темпы роста цен производителей составили 13,5% г/г против ожидавшихся 12,3% г/г – в результате был обновлен максимум с 1995 года. На этом фоне инфляция в Поднебесной также превысила прогноз, составив 1,5% г/г против ожидавшихся 1,4% г/г. Сегодня в центре внимания рынка будет уже индекс потребительских цен в США, данные по которому будут опубликованы в 16:30 мск. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает инфляцию в 5,9% г/г, что означает обновление максимумов с 90-х годов. Такой рост цен в США способен усилить опасения скорого ужесточения денежно-кредитной политики, что негативно скажется на рисковых активах.
Впрочем, во вторник представители ФРС придерживались преимущественно «голубиной» риторики. Так, глава Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэли вчера отметила, что на фоне текущей неопределенности пока не следует повышать ставки. Для определения траектории ставки ФРС она предлагает дождаться середины следующего года, когда будет более ясна ситуация с пандемией. Схожего мнения вчера придерживался и президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари – он хочет закончить сворачивание программы покупки активов перед рассмотрением действий по повышению ставки. Н. Кашкари продолжает считать текущий инфляционный всплеск временным, ожидая стабилизацию роста цен в ближайшие несколько кварталов по мере ослабления пандемических эффектов. На фоне таких заявлений реакция на данные по октябрьской инфляции может быть более слабой – вряд ли ценовая статистика лишь за один месяц поменяет планы ФРС, и инвесторы предпочтут дождаться дальнейшего развития ситуации с ростом цен.
Большую часть вчерашнего дня фьючерсы на нефть марки Brent торговались в диапазоне $83-84/барр., но поздно вечером они перешли к росту. В результате по итогам дня фьючерсы Brent выросли на 1,6% до $84,78/барр. К росту котировки подтолкнула публикация месячного отчета Минэнерго США. С одной стороны, в нем были снижены прогнозы по росту спроса на нефть в 2022 году и повышены прогнозы по предложению. Но, с другой стороны, сообщалось об ожиданиях снижения цен на бензин в ближайшие несколько месяцев. Это ослабило опасения более жестких действий со стороны США (усиления давления на ОПЕК+ и продажи нефти из резервов), что поддержало рост нефтяных котировок. Дополнительный позитив на рынке был связан с ослаблением транспортных ограничений в США, что предполагает более высокий рост спроса на черное золото. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,65% и торгуются около $85,30/барр. Позитив на рынке поддерживают данные по недельным запасам от Американского института нефти (API) - они свидетельствовали о снижении запасов нефти на 2,48 млн барр., в то время как ожидался их рост на 1,90 млн барр. Сегодня традиционно на динамику котировок будут влиять официальные данные по запасам от Минэнерго США, а также публикация октябрьской ценовой статистики в США. Фьючерсы Brent сегодня еще могут умеренно подрасти, но вряд ли они достигнут уровней в $86,5/барр. на фоне снижения цен на другие энергоресурсы.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Утром вторника курс USDRUB превышал отметку в 71,30 руб./$. Впрочем, по итогам дня он снизился на 0,6% до 70,76 руб./$. Укрепление рубля поддерживалось высоким глобальным спросом на рисковые активы, а также ростом цен на черное золото. Сегодня курс USDRUB снижается на 0,13% и находится около 70,60 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодняшняя динамика рубля, как и других валют EM, будет во многом зависеть от ценовой статистики в США. Существенное ускорение инфляции может привести к ослаблению спроса на рисковые активы, впрочем, мы не ждем критически негативных настроений на рынке. На этом фоне курс USDRUB сегодня попробует достичь отметки в 70,50 руб./$, но под конец дня он может вновь подняться выше 70,75 руб./$.
