С середины ноября обыкновенные акции Сургутнефтегаза поступательно снижаются от уровня 49,5 руб. Ранее в сентябре–октябре в бумагах было две мощные волны роста, которые привели к удвоению их стоимости.
26 ноября была опубликована торговая рекомендация по открытию коротких позиций от уровня 45,65 руб. В качестве цели снижения выделялась отметка 42,7 руб. Во вторник, 3 декабря, этот рубеж был достигнут. Возникает вопрос, будет ли продолжение падения?
На мой взгляд, техническая картина все еще располагает к продолжению нисходящей тенденции. При этом новых фундаментальных факторов, которые могли бы оправдать предыдущий взлет и текущие уровни по-прежнему не сформировалось.
На часовом графике мы видим слом среднесрочного восходящего канала, границы которого ранее идеально отрабатывались (отмечали в прошлом обзоре). Негативный сигнал указывает на дальнейшее смещение целей снижения. В частности следующий ориентир расположен около уровня 40,6 руб.
Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев по обыкновенным акциям Сургутнефтегаза составляет всего лишь 1,5% при выплате 0,65 руб. Это минимальный уровень среди нефтегазовых компаний. Без роста дивидендов текущая оценка бумаг выглядит завышенной. Вкупе с технической картиной краткосрочные короткие позиции выглядят привлекательно*.
Риски высокие. Мы видим, что в последние месяцы акции несколько раз резко взлетали наверх без каких-либо причин. Это стоит учитывать при удержании коротких позиций, выставляя стоп-заявки.
БКС Брокер
