Каковы перспективы бумаг ММК? Стоит ли инвесторам обращать внимание на эти акции? Об этом аналитики рассуждали в ходе онлайн-конференции "Российский рынок - осень повышенных рисков".
Говоря о бумагах ММК, Эдуард Самигуллин, автор стратегии Twelve Cups на Comon.ru, отмечает стабильный дивидендный доход, который не подведет. "Большого роста капитализации не будет. Зрелая, цикличная компания (как и вся отрасль). Прибыль периодами будет расти/падать. Но, обеспечит своего акционера надежной доходностью", – пояснил он.
Михаил Поддубский, старший аналитик УК "РЕГИОН Инвестиции", уточняет, что бумаги ММК на текущий момент оценены со значительным дисконтом против других компаний сектора черной металлургии (4,3х по EV/EBITDA против 5,9-7,1х у "Северстали" и НЛМК), что во многом вызвано ростом цен на железную руду, которой не хватает компании. "В отличие от конкурентов ММК имеет крайне низкую долговую нагрузку, соответственно сильно меньше шансов превысить соотношение Net Debt/EBITDA показатель 1х, и уменьшить долю FCF, направляемую на дивиденды. С нашей точки зрения, на горизонте от года акции ММК выглядят весьма привлекательно и лучше конкурентов, однако в краткосрочной перспективе многое будет зависеть от цен на железную руду, - прокомментировал г-н Подубский.
Как отмечает Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ", бумаги ММК торгуются на 24% ниже февральских максимумов. "Дивидендная доходность в последние годы являлась важным фактором инвестиционной привлекательности. За первое полугодие 2020 г. компания может выплатить дивиденды в размере 0,607 руб. против 2,178 руб. за 1 пол. 2019г.(с учетом дивидендов за 1 кв.). Таким образом, дивидендная доходность упадет до 1,4%. Это существенно ниже "Северстали" и НЛМК, дивиденды которых за первое полугодие к текущим ценам составляют 4,5-5,0%. И хотя по показателям EV/EBITDA, P/BV акции ММК торгуются с дисконтом к бумагам "Северстали" и НЛМК, фактор дивидендной доходности может стать более значимым с точки зрения инвестиционной привлекательности бумаг одной отрасли", - пояснил эесперт.
Несколько иную точку зрения высказал Дмитрий Гизатуллин, автор стратегии АНТИ Мэин Стрим на Comon.ru. Взгляд эксперта на бумагу нейтральный. По его мнению бумага торгуется дешевле аналогов вполне заслуженно, есть риск выбытия из индекса.
