Ликвидность облигаций: что важно знать инвестору
Купили облигацию, а когда понадобились деньги — продать не получается. Покупателей нет, цена минус 15%. Почему так? Всё дело в ликвидности. Разбираемся, как быстро понять, насколько легко вы сможете выйти из актива без потерь — всего за пару минут.
Вы купили облигацию. А потом понадобились деньги. Хотите продать — а покупателей нет. И цена — минус 15%. Почему? Виновата ликвидность.
Ликвидность — способность быстро продать актив по справедливой цене. Если бумаги неликвидны — можно остаться с ними надолго.
Почему это важно?
Выход с меньшим убытком. Если облигация неликвидна — вы или долго не сможете её продать, или продадите сильно дешевле.
Управление рисками. Если вдруг что-то пойдёт не так (здоровье, работа, рынок) — ликвидная облигация спасёт, неликвидная — может утянуть вниз.
Меньше спред = меньше потерь. Разница между ценой покупки и продажи — меньше у ликвидных бумаг.
Как смотреть ликвидность?
Вот 3 простых показателя, которые можно проверить за 2 минуты. Рассмотрим на примере облигации ИНАРКТИКА 002Р-01 (см. картинку).
Оборот по бумаге. Зайдите на Мосбиржу → Итоги торгов → посмотрите дневной объем торгов по облигации за месяц.
Количество сделок в день. Проверяем там же. Чем их больше — тем легче найти покупателя.
Наличие маркетмейкера — плюс. Его можно заметить по примерно равным объемам спроса и предложения на актив в биржевом стакане. Но есть он далеко не у всех эмитентов.
По договоренности с эмитентом он выставляет определенное количество бумаг на продажу и на покупку, формируя предложение и спрос. Маркетмейкер сглаживает цену и убирает случайные колебания от крупных покупателей / продавцов.
Что влияет на ликвидность?
маленький выпуск;
бумаги держат крупные банки / УК;
плохие новости;
уход маркетмейкера;
слишком большой объем вашей сделки.
Важно: даже высокорейтинговая бумага может быть неликвидной.
Хорошая новость: если держите до погашения — можно не переживать. Ликвидность волнует только тех, кто хочет выйти из актива раньше срока.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!