Что такое дивиденды

Дивиденды – это часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами. Это один из способов получения дохода от акций, что делает их привлекательными для инвесторов. Дивиденды выплачиваются по решению совета директоров компании, и они зависят от результатов деятельности компании и ее дивидендной политики.

Кому платят дивиденды

Дивиденды выплачиваются акционерам, зарегистрированным в реестре акционеров компании на дату отсечки.  Чтобы получить выплаты, акционер должен владеть акциями на момент отсечки. После даты отсечки формируется список акционеров, и выплаты распределяются в установленный срок. Инвесторы, купившие акции после этой даты, не могут рассчитывать на получение ближайших дивидендов.

Кто выплачивает дивиденды

Дивиденды выплачиваются компаниями, которые имеют стабильное финансовое положение и зрелую позицию на рынке. В первую очередь это крупные корпорации в отраслях с высоким уровнем капитализации и устойчивыми доходами, таких как энергетика, банковский сектор, фармацевтика и производство товаров массового потребления. Стартапы и компании, находящиеся на стадии активного роста, часто реинвестируют прибыль в бизнес, поэтому для них выплата дивидендов не является приоритетной задачей. Однако зрелые корпорации используют дивиденды как способ привлечения и удержания акционеров, а также как индикатор своей финансовой устойчивости.

Виды дивидендов

Существует несколько видов дивидендов, каждый из которых имеет свои особенности и используется компаниями в зависимости от финансовой стратегии и текущего состояния дел:

1. Обычные дивиденды — это регулярные выплаты, которые компания осуществляет в рамках установленного периода (например, ежеквартально или ежегодно). Эти дивиденды представляют собой основную форму дохода для акционеров и распределяются из чистой прибыли компании. Их стабильность часто воспринимается как показатель финансового здоровья компании.

2. Специальные дивиденды — это разовые выплаты, которые могут производиться в исключительных случаях, например, при значительном росте прибыли или успешной продаже активов. Специальные дивиденды не гарантируются и выплачиваются по усмотрению совета директоров, обычно при наличии значительных нераспределенных средств.

3. Дивиденды акциями — вместо денежных выплат компания распределяет дополнительные акции среди акционеров. Этот вид выплат особенно популярен среди компаний, которые хотят сохранить ликвидность для реинвестирования и предпочитают наращивать капитал без значительных финансовых затрат. Акционеры, получая дополнительные акции, увеличивают свою долю в компании, не вкладывая дополнительные средства.

4. Ликвидационные дивиденды — этот вид дивидендов выплачивается в случае ликвидации компании. После завершения расчетов с кредиторами оставшиеся активы распределяются между акционерами. Этот вид выплат встречается редко, поскольку связан с завершением деятельности компании.

5. Дивиденды активами — иногда компания выплачивает дивиденды не в денежной форме, а, например, акциями дочерних компаний или материальными активами, такими как недвижимость. Этот вид выплат может быть выгоден для компаний с высоким уровнем материальных активов, позволяя им делиться доходами без использования денежных средств.

Примеры использования различных видов дивидендов

Например, компании, которые завершили крупную сделку или получили дополнительный доход, могут выбрать специальные дивиденды как способ вознаградить своих акционеров. В свою очередь, компании, заинтересованные в долгосрочном росте, могут предложить дивиденды в виде акций, чтобы акционеры могли увеличить свои доли и разделить успех компании.

Как начисляются дивиденды

Процесс начисления дивидендов начинается с решения совета директоров компании, который утверждает размер, порядок и сроки выплат. Затем компания назначает дату отсечки. Акционеры, которые владеют акциями на эту дату, гарантированно получат выплату, даже если они продадут акции после даты отсечки, но до фактического поступления выплат. Покупка акций на следующий день после даты отсечки не дает права на получение ближайших дивидендов. После того как список акционеров сформирован, дивиденды выплачиваются в установленный срок, и каждый акционер получает выплату, пропорционально количеству принадлежащих ему акций. 

Размер дивидендов

Размер дивидендов определяется компанией на основе финансовых показателей и уровня прибыльности. Как правило, дивиденды рассчитываются как определенная сумма на акцию, что позволяет акционерам легко оценить доходность своих вложений. Например, если компания объявляет дивиденды в размере 10 рублей на акцию, то акционер, владеющий 1000 акциями, получит 10 000 рублей в виде дивидендов. Размер дивидендов может также выражаться как процент от доходов или прибыли, что позволяет компании более гибко регулировать выплаты.

Факторы, влияющие на размер дивидендов

На размер дивидендов влияет множество факторов, включая:

• Чистую прибыль компании: чем выше прибыль, тем больше возможности для выплаты дивидендов.

• Уровень задолженности: если компания имеет значительные долги, она может направить часть прибыли на их погашение, сокращая размер дивидендов.

• Инвестиционные планы: если компания планирует крупные инвестиции, совет директоров может принять решение о сокращении дивидендов для сохранения средств.

• Экономическая ситуация: в условиях экономической нестабильности компания может снизить размер выплат, чтобы сохранить ликвидность и иметь средства на поддержание бизнеса.

Размер дивидендов также зависит от дивидендной политики компании. Некоторые компании предпочитают выплачивать фиксированные суммы, в то время как другие корректируют выплаты в зависимости от прибыли. Инвесторам важно учитывать эту информацию при выборе акций, чтобы оценить возможные доходы от вложений.

Как получить дивиденды

Для того чтобы получить дивиденды, акционер должен владеть акциями компании на дату отсечки. После этой даты выплаты поступают на брокерский счет или напрямую на банковский счет, если акции держатся напрямую. Большинство брокеров автоматически информируют клиентов о зачислении дивидендов и предоставляют выписки, что позволяет акционерам легко отслеживать свои доходы.

Как часто выплачиваются дивиденды

Частота выплаты дивидендов зависит от политики компании и может различаться в зависимости от региона и отрасли. В России многие компании выплачивают дивиденды один раз в год, в то время как на западных рынках, например в США, выплаты могут происходить ежеквартально или дважды в год. Частота выплат закрепляется в дивидендной политике компании и может меняться в зависимости от финансовых показателей и условий на рынке.

Некоторые компании, особенно в периоды роста, могут временно приостановить выплаты или изменить их частоту, чтобы сосредоточиться на реинвестировании средств в развитие. Для акционеров важно учитывать эти изменения, поскольку дивиденды составляют важную часть пассивного дохода, и их периодичность напрямую влияет на финансовое планирование инвесторов.

Даты выплат

Обычно дивиденды выплачиваются в течение 10–18 рабочих дней после даты отсечки, однако точные сроки зависят от компании и брокера, через которого акционер владеет ценными бумагами. Для российских компаний сроки выплат обычно более длительные, тогда как иностранные компании, как правило, предоставляют дивиденды в более короткие сроки. Это связано с различиями в законодательных нормах и требованиях к отчетности. Важно следить за анонсами компании и датами выплат, чтобы не пропустить важные события, такие как дата отсечки, так как покупка акций на следующий день после отсечки уже не дает права на текущие дивиденды. Для этого можно использовать дивидендные календари, которые можно найти бесплатно на разных ресурсах. Ниже, на картинке календарь выплат от Смартлаб.

Пример расчета сроков получения дивидендов

Предположим, что компания объявила о дивидендах и установила дату отсечки на 1 июня. В этом случае, если акционер владел акциями компании на эту дату, он должен получить дивиденды в течение 10–18 рабочих дней после отсечки. Инвестор может ожидать поступления выплат примерно к концу июня. Если же акции были куплены 2 июня, акционер получит право на дивиденды только в следующем периоде.

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность — это показатель, который отражает соотношение годовых дивидендов к стоимости акции. Данный коэффициент помогает инвесторам оценить доходность акций и понять, насколько выгодно вкладываться в те или иные ценные бумаги с точки зрения пассивного дохода. Дивидендная доходность рассчитывается по формуле:

Дивидендная доходность (%) = (Годовой дивиденд на акцию / Текущая цена акции) * 100

Этот показатель особенно важен для долгосрочных инвесторов, которые ориентируются на стабильный доход. Например, если текущая стоимость акции составляет 1000 рублей, а годовой дивиденд — 50 рублей, то дивидендная доходность будет равна 5%.

Также дивидендная доходность позволяет инвесторам сравнивать доходность акций с другими видами вложений, такими как банковские депозиты, облигации или недвижимость. Важно учитывать, что высокий показатель дивидендной доходности не всегда гарантирует надежность компании. В некоторых случаях компании, сталкивающиеся с временными трудностями, могут повысить дивидендную доходность, чтобы привлечь инвесторов. Инвесторам следует не только ориентироваться на доходность, но и учитывать стабильность выплат и финансовые показатели компании.

Как зарабатывать на дивидендах

Заработок на дивидендах — это один из самых популярных методов получения пассивного дохода для долгосрочных инвесторов. Покупка акций компаний с высокой и стабильной дивидендной доходностью позволяет рассчитывать на регулярные выплаты и потенциальный рост стоимости акций. Такая стратегия особенно актуальна для тех, кто ориентирован на пассивный доход и предпочитает стабильность вложений. Инвесторы, выбирающие дивидендные акции, часто ориентируются на компании, которые имеют долгую историю выплат и зарекомендовали себя как надежные эмитенты. При этом, как правило инвесторы выбирающие дивидендные акции, полученные выплаты реинвестируют. Реинвестирование дивидендов — это процесс, при котором акционер направляет полученные дивиденды на покупку дополнительных акций компании. Этот подход позволяет увеличивать капитал за счет эффекта сложного процента, так как каждое последующее реинвестирование увеличивает общую сумму вложений и доходность. В долгосрочной перспективе это может значительно повысить доходность, особенно при регулярных выплатах и стабильном росте компании.

Преимущества и недостатки инвестирования в дивидендные акции

Преимущества:

• Стабильный доход. Дивиденды предоставляют инвесторам регулярный источник дохода, что особенно актуально для тех, кто ищет пассивный доход и долгосрочную финансовую стабильность.

• Реинвестирование дивидендов. Дивидендные выплаты можно использовать для покупки дополнительных акций, увеличивая свою долю в компании и создавая эффект сложного процента.

• Признак устойчивости компании. Компании, выплачивающие дивиденды, чаще всего являются крупными и стабильными, что делает их привлекательными для долгосрочных инвесторов, которые ценят низкий уровень риска.

Недостатки:

• Налогообложение. Дивиденды облагаются налогом, что снижает чистую доходность. В зависимости от налогового статуса и суммы доходов ставка налогообложения может варьироваться.

• Зависимость от прибыли компании. Дивиденды выплачиваются из прибыли, и если компания сталкивается с финансовыми трудностями, выплаты могут быть снижены или временно приостановлены.

• Риск снижения стоимости акций после выплаты дивидендов. Стоимость акций может временно снизиться на величину выплаченных дивидендов. Это называется дивидендным гэпом. Инвесторам стоит учитывать этот эффект, особенно если они рассчитывают на краткосрочные выгоды.

Дивидендный гэп

После того как компания выплачивает дивиденды, рыночная стоимость ее акций может временно снизиться на сумму выплаченных дивидендов. Это явление называется дивидендным гэпом и связано с тем, что после выплаты дивидендов компания уже не располагает этими средствами, что влияет на ее общую капитализацию.

Например, на графике видно, как в середине июля, на следующий день после дивидендной отсечки, в акциях МТС образовался дивидендный гэп. Который пока что не был закрыт.

Для долгосрочных инвесторов этот эффект обычно менее значителен, так как на длинном временном горизонте гэп имеет тенденцию закрываться. Однако важно понимать, что закрытие гэпа не гарантировано и зависит как от качества компании, так и от общей рыночной ситуации.

Примеры закрытия гэпов в разные рыночные условия

• 2023 год: на фоне растущего рынка 90% дивидендных гэпов были успешно закрыты, что стало свидетельством благоприятной экономической ситуации и позитивного настроения инвесторов.

• 2024 год: с мая рынок перешел в нисходящий тренд, что значительно повлияло на закрытие гэпов. По состоянию на 23 августа 2024 года из 101 дивидендного гэпа закрыты только 53 (52%). Это второй худший результат за последние восемь лет, что подчеркивает важность учета рыночной ситуации при планировании инвестиций.

Налогообложение дивидендов

В России налогообложение дивидендов зависит от налогового статуса акционера и размера доходов. Налоги на дивиденды взимаются как с резидентов РФ, так и с нерезидентов, но ставки могут отличаться.

• Для налоговых резидентов РФ: ставка налога на доходы физических лиц (НДФЛ) составляет 13% на суммы до 5 млн рублей в год. Если совокупный доход от дивидендов превышает эту сумму, налоговая ставка увеличивается до 15% на сумму превышения. Это правило касается всех резидентов, в том числе и лиц, обладающих статусом индивидуального предпринимателя, если дивиденды поступают от акций, не связанных с предпринимательской деятельностью.

• Для нерезидентов РФ: налоговая ставка составляет 15%, независимо от размера полученных дивидендов. Однако при наличии международных соглашений об избежании двойного налогообложения ставка может быть снижена или скорректирована в зависимости от условий соглашения между Российской Федерацией и страной, налоговым резидентом которой является инвестор.

Пример расчета налогообложения для резидентов

Рассмотрим пример: резидент РФ получил дивиденды на сумму 6 млн рублей в течение года. В этом случае он заплатит 13% налога на первые 5 млн рублей (650 000 рублей) и 15% на сумму, превышающую 5 млн рублей (на оставшийся 1 млн рублей, что составит 150 000 рублей). Общая сумма налога составит 800 000 рублей.

Наше мнение

Инвестиции в дивидендные акции являются надежным и проверенным способом создания пассивного дохода. София Миннебаева, инвестиционный аналитик InvestFuture считает, что для долгосрочных инвесторов, ориентированных на стабильность, дивидендные акции могут стать основой портфеля, обеспечивая регулярный доход и потенциал для увеличения капитала. Однако перед покупкой дивидендных акций важно тщательно анализировать финансовую устойчивость компании и её дивидендную политику, чтобы снизить риски и обеспечить стабильный доход на долгосрочную перспективу.

София Миннебаева

Автор

Читайте также:

Термин

Что такое кривая Лаффера и как она работает

09:02 17.04.2025

Редакция IF

Термин

Что такое вывоз капитала и как он влияет на экономику

08:58 17.04.2025

Редакция IF

Термин

Что такое государственный кредит

08:53 17.04.2025

Редакция IF